今年以來，部分大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高，引起社會(huì)廣泛關(guān)注。本輪價(jià)格上漲是多種因素共同作用的結(jié)果，主要是由于國際大宗商品價(jià)格上漲、全球流動(dòng)性寬松以及市場預(yù)期等因素疊加影響。同時(shí)，一些過度投機(jī)炒作行為也對價(jià)格上漲產(chǎn)生了推波助瀾作用。

國際大宗商品價(jià)格上漲對我國的輸入性影響，主要體現(xiàn)在工業(yè)品價(jià)格上。今年以來，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）呈持續(xù)上行態(tài)勢，4月份漲幅比上月擴(kuò)大2.4個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲6.8%，漲幅創(chuàng)2017年11月以來新高。從未來走勢看，受國際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)及去年同期低基數(shù)等因素影響，二季度PPI同比漲幅可能繼續(xù)走高。但是，此輪PPI漲幅回升是階段性、暫時(shí)性的。一方面，這在相當(dāng)程度上是“低基數(shù)”下的“高讀數(shù)”，下一階段基數(shù)影響對PPI漲幅擴(kuò)大的抬升作用將會(huì)降低。另一方面，隨著價(jià)格信號(hào)對原材料生產(chǎn)流通的引導(dǎo)作用持續(xù)釋放，大宗商品價(jià)格將逐步回歸供求基本面。預(yù)計(jì)全年P(guān)PI將呈現(xiàn)“兩頭低、中間高”的走勢，同比漲幅在下半年將有所回落。

社會(huì)普遍擔(dān)心的是，PPI上漲是否會(huì)傳導(dǎo)至CPI，從而引起全面通脹。應(yīng)該看到，這種傳導(dǎo)效應(yīng)是客觀存在的，但無論從經(jīng)濟(jì)基本面、政策層面、傳導(dǎo)機(jī)制還是CPI構(gòu)成來看，我國通脹受外部因素的影響總體可控，全年CPI漲幅較為溫和，物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從經(jīng)濟(jì)基本面看，我國統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得明顯成果，產(chǎn)業(yè)循環(huán)、市場循環(huán)、供求循環(huán)明顯改善，新發(fā)展格局正在加快構(gòu)建，有利于物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行的因素不斷增多。

從政策層面看，我國擁有充足的宏觀政策空間。去年我國在應(yīng)對疫情時(shí)堅(jiān)持實(shí)施正常貨幣政策，堅(jiān)決不搞大水漫灌，經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，保持了總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮基礎(chǔ)。今年以來，國務(wù)院多次召開會(huì)議部署大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，要求遏制其價(jià)格不合理上漲，努力防止向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)。近期，國家發(fā)展改革委等部門又聯(lián)合約談提醒大宗商品重點(diǎn)企業(yè)。精準(zhǔn)調(diào)控之下，大宗商品價(jià)格近期已有所降溫。

從傳導(dǎo)機(jī)制看，我國工業(yè)行業(yè)門類比較齊全，產(chǎn)業(yè)鏈長，工業(yè)消費(fèi)品市場競爭激烈，上游向下游傳導(dǎo)效應(yīng)會(huì)逐步衰減。

從CPI自身構(gòu)成看，食品和服務(wù)在CPI中的占比較高，且受國際因素影響相對較小，食品中糧食和主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有望保持比較穩(wěn)定的態(tài)勢，尤其是豬肉價(jià)格隨著生豬產(chǎn)能恢復(fù)逐步回歸正常水平。此外，服務(wù)業(yè)的供給數(shù)量和質(zhì)量也在不斷提升。綜合來看，全年CPI將處于溫和上漲區(qū)間。

盡管全年物價(jià)將保持總體溫和，但市場主體尤其是小微企業(yè)、個(gè)體工商戶現(xiàn)階段面臨的成本上升等生產(chǎn)經(jīng)營困難是現(xiàn)實(shí)存在的，而且可能還將持續(xù)一段時(shí)間。因此，對于大宗商品價(jià)格攀升帶來的不利影響必須高度重視，對大宗商品漲價(jià)給不同行業(yè)、不同企業(yè)帶來的差異化影響要保持密切關(guān)注，按照黨中央、國務(wù)院部署，突出重點(diǎn)綜合施策來保供穩(wěn)價(jià)、助企紓困。